量價齊升 水(shuǐ)泥行(xíng)業(yè)景氣向好(hǎo)趨勢明(míng)顯

      近(jìn)日(rì)，多(duō)家(jiā)水(shuǐ)泥上(shàng)市(shì)公司發布半年(nián)報(bào)，業(πyè)績增速顯著，如(rú)四川雙馬上(shàng)半年(nián)淨利潤同比增長(cháng)近(jìn)5倍，天山(shān)股份上(shàng)半年(nián)業(βyè)績同比大(dà)增11倍，冀東(dōng)水(shuǐ)泥上(shàng)半年(nián)實現(x₩iàn)扭虧，淨利逾5億元。這(zhè)是(shì)當前水(shuǐ)泥行(xíng)業(yè)高(gāo)景氣度的(de)一(yī)個(gè)縮影(yǐng)。

      今年(nián)以來(lái)，基建需求疊加環保停限産，對(duì)水(shuǐ)泥行(xíng)業(yè)形成有(yǒu)力支撐。同時( shí)，新增産能(néng)的(de)閘門(mén)則被關緊。就(jiù)在8月(yuè)13日(r←ì)，工(gōng)信部網站(zhàn)發布《工(gōng)業(yè)和(hé)信息化(huà)部辦公§廳國(guó)家(jiā)發展改革委辦公廳關于嚴肅産能(néng)置換嚴禁水(shuǐ)泥平闆玻璃行(xíng)業(yè)新增産能(néng)的(de)通(tōng)知(zhī)》∏，要(yào)求“切實做(zuò)好(hǎo)禁止新增水(shuǐ)泥、平闆玻璃産能(né®ng)工(gōng)作(zuò)”。

       據業(yè)內(nèi)人(rén)士預計(jì)，上(shàng)半年(nián)水(shuǐ)泥行(xíng)業(yè)實現(xiàn)利↕潤預計(jì)在650億元左右，跟去(qù)年(nián)同比增長(cháng)幾乎百分(fēn)之百，也(yě)就(jiù)是(shì)翻了(le)一(yī)番，創了(le)曆史的(de)新高β(gāo)。在短(duǎn)期前景較為(wèi)明(míng)朗的(de)情況下(xià)，市(shì)場(chǎng)人(ré n)士普遍預計(jì)，今年(nián)整個(gè)水(shuǐ)泥行(xíng)業(yè)的(de)利潤↕大(dà)概率會(huì)達到(dào)創紀錄的(de)1000億元。

水(shuǐ)泥市(shì)場(chǎng)“量價齊升”

       8月(yuè)以來(lái)，部分(fēn)地(dì)區(qū)水(shuǐ)泥、熟÷料出現(xiàn)價格上(shàng)調，漲價時(shí)間(jiān)同比去(qù)年(nián)有(y ǒu)所提前，多(duō)見(jiàn)于華東(dōng)地(dì)區(qū)。例如(rú)蘇南(nán)天山(shān)和(hé)南(ná₩n)方8月(yuè)11日(rì)起熟料出廠(chǎng)價計(jì)劃上(shàng)調20元/噸，浙江金(jīn)建衢水(shuǐ)泥價格上(shàng)調20元§/噸，杭紹湖(hú)和(hé)嘉興一(yī)帶南(nán)方對(duì)外(wài)熟料價格公布上(shà™ng)調20元/噸。目前，常州、徐州、嘉興、蕪湖(hú)、上(shàng)海(hǎi)等地(dì)水(shuǐ)泥庫存基本在40%~45%低(dī)位。此外(w→ài)，提振基建釋放(fàng)西(xī)北(běi)、華北(běi)水(shuǐ)泥需求，項目落地(dì)供需格局改善有(yǒu)望進一(yī)步ε提高(gāo)價格。

      多(duō)家(jiā)水(shuǐ)泥企業(yè)日(rì)前發布中報(bào)，如(rú)天山(shān)股份、塔牌集團、冀東(dōng¶)水(shuǐ)泥，2018上(shàng)半年(nián)分(fēn)别實現(xiàn)歸母淨利3.0✔8億元、8.61億元、5.15億元，同比分(fēn)别增長(cháng)1107%、177.34%以及成功扭虧，華潤水(shuǐ)泥實現(xiφàn)扣非後歸母淨利40.26億港元，同比增長(cháng)145.5%。水(shuǐ)泥企業(yè)主要(yào)受益上(shàng)半年(nián)價格同比較大(dà)幅度提升，華東(d↓ōng)、華南(nán)地(dì)區(qū)還(hái)受益雨(yǔ)水(shuǐ)天氣較少(shǎo)需求同比改善。

       據了(le)解，從(cóng)去(qù)年(nián)9月(yuλè)份旺季開(kāi)始，水(shuǐ)泥價格進入上(shàng)漲通(tōng)道(dào)，從(cóng)320元/噸一(yī>)路(lù)上(shàng)漲，近(jìn)期更是(shì)攀升到(dào)了(le)曆史以來(lái)的(de)最高(gāo)水(shuǐ)平，并且呈÷現(xiàn)明(míng)顯的(de)淡季不(bù)淡的(de)格局。整體(tǐ)看(kàn)，全國(guó)大(dà)部分(fēn)地(dì)區(qū)水(sh£uǐ)泥均價超過400元/噸；低(dī)于400元/噸的(de)地(dì)區(qū)主要(yào)集中在北(běi)部省份≈和(hé)西(xī)南(nán)地(dì)區(qū)。

       業(yè)內(nèi)人(rén)士指出，今年(nián)上(shàng)半年(nián)水(shuǐ)泥行(xíng)業♣(yè)利潤大(dà)漲的(de)主要(yào)原因，是(shì)市(shì)場(chǎng)供需形勢的(de)變化(huà)。而和(→hé)以往依托于需求好(hǎo)轉不(bù)同，這(zhè)輪價格上(shàng)漲主要(yào)是(shì)因為(wèi)供給的(de)大(dà)幅收縮。本輪淡季超預期過渡§，看(kàn)好(hǎo)傳統旺季量價齊升，普漲時(shí)點、漲價幅度、供給收縮、行(xíng)業(yè)整合等方面均有(yǒu)可(kě)♠能(néng)再超預期。

北(běi)部市(shì)場(chǎng)逐漸回升

      另外(wài)，自(zì)2018年(nián)8月(yuè)20日(rì)起，新一(yī)輪 第二階段環保強化(huà)督查将啓動。這(zhè)場(chǎng)涉及北(běi)方市(shì)場(chǎng)約4♦0個(gè)城(chéng)市(shì)大(dà)氣污染防治督查的(de)舉措，将再度提振北(běi)方水(shuǐ)泥市(shì)場(chǎn'g)。

      8月(yuè)13日(rì)，亞洲水(shuǐ)泥發布2018年(nián)度中期業(yè)績公告顯示，其間(jiān)公司收益同比增長(γcháng)47%。而冀東(dōng)水(shuǐ)泥披露的(de)半年(nián)報(bào)也(yě)顯示，期內(nèi)公司實現(xià≠n)營業(yè)收入78億元，同比增長(cháng)19.5%，打破連續5年(nián)來(lái)公司中期業(yè)績虧損局面。自(zì)此，已公布業(yè)績的(de)水(sh™uǐ)泥企業(yè)中，基本呈現(xiàn)出業(yè)績快(kuài)速上(shàng)漲的(de)局面↑。特别是(shì)業(yè)務重點位于北(běi)方的(de)企業(yè)，業(yè)績普遍上(shàng↑)漲。

　   事(shì)實上(shàng)，在經濟整體(tǐ)下(xià)行(xíng)、需求低(dī)迷的(de)情況下(xià)，冀東(dō≠ng)、天山(shān)、祁連山(shān)、甯夏建材等北(běi)方水(shuǐ)泥個(gè)股的(de)股價一(yī)路₹(lù)下(xià)行(xíng)，水(shuǐ)泥價格也(yě)持續動蕩。但(dàn)當前企業(yè)盈利表現(xiàn)仍然較好(hǎo)，一(yī)些(xiē)企業(yè)通(tōng)過對(€duì)産量的(de)控制(zhì)實現(xiàn)了(le)産品價格和(hé)企業(yè)業(yè)績的(de)逆勢上(shàng)漲。

      業(yè)內(nèi)人(rén)士指出，冀東(dōng)水(shuǐ)泥業(yè)績實現(xiàn)5年(nián)以來(lái)的(de)新π突破，是(shì)北(běi)部水(shuǐ)泥行(xíng)業(yè)在形勢低(dī)迷中逐漸提振的(de)信号。而2017年(nián)下™(xià)半年(nián)以來(lái)，西(xī)北(běi)、華北(běi)區(qū)域水(shuǐ)泥産量需求出現(xiàn₩)了(le)大(dà)幅下(xià)滑，但(dàn)水(shuǐ)泥價格依舊(jiù)處于高(gāo)位。

      長(cháng)江建材範超團隊表示，受益于“京津冀協同發展”國(guó)家(jiā)戰略的(de)推♠進與水(shuǐ)泥行(xíng)業(yè)“供給側改革”的(de)影(yǐng)響，我國(guó)水(shuǐ)泥和(hé)熟料銷售價格及營業(yè)收入同∏比增幅明(míng)顯。

      7月(yuè)31日(rì)，中央政治局會(huì)議(yì)'提出加大(dà)基礎設施領域補短(duǎn)闆的(de)力度，為(wèi)水(shuǐ)泥行(xíng)業(yè)提供需求提振空(kōn↑g)間(jiān)。國(guó)家(jiā)統計(jì)局統計(jì)數(shù)據顯示，2017年(nián)我國(guó)平均城(chéng)鎮化(h≈uà)率為(wèi)58.5%，西(xī)北(běi)四省區(qū)甯夏、青海(hǎi)、新疆、甘肅均低(♠dī)于全國(guó)平均水(shuǐ)平。城(chéng)鎮率的(de)提升一(yī)方面意味著(zhe)市(shì)政建設需求的(de)增多(duō)，另一(yī)方面地(dì)産投資也(yěφ)會(huì)随之增加。

      長(cháng)江證券研報(bào)指出，雄安新區(qū)建設有(yǒu)望拉動京津冀市(shì)場(chǎng)需求拐點初現(xiàn)，精準扶貧、鄉(x↔iāng)村(cūn)振興等帶來(lái)公司外(wài)圍市(shì)場(chǎng)如(rú)陝西(xī)、內(nèi)蒙古等市(shì)場(chσǎng)出現(xiàn)複蘇，同時(shí)疊加當前基建端的(de)财政寬松政策，判斷區(qū)域市(shì)場(chǎng)需求或≈将從(cóng)2018年(nián)下(xià)半年(nián)迎來(lái)一(yī)定彈性。

華東(dōng)市(shì)場(chǎng)淡季不(bù)淡

　   與北(běi)部市(shì)場(chǎng)不(bù)同，區(qū)域性明(míng)顯的φ(de)水(shuǐ)泥市(shì)場(chǎng)中，南(nán)方水(shuǐ)泥正上(shàng)∑演著(zhe)淡季不(bù)淡的(de)局面。據悉，每年(nián)6~7月(yuè)是(shì)我國(guó)水(shuǐ)∏泥行(xíng)業(yè)的(de)傳統淡季，但(dàn)今年(nián)，華東(dōng)水(shuǐ)泥在環保政策帶來(lái)的(de)産能(néng)收縮下(x±ià)，不(bù)僅沒有(yǒu)降價，反而出現(xiàn)熟料短(duǎn)缺逆勢上(shàng)漲≥的(de)局面，超過市(shì)場(chǎng)預期。

　   2017年(nián)，華東(dōng)在淡季開(kāi)始嘗試錯(cuò)峰限産，然而這 (zhè)一(yī)舉措主要(yào)是(shì)協會(huì)及企業(yè)的(de)自(zì)律行(♠xíng)為(wèi)，并不(bù)具備強約束力。2018年(nián)夏季錯(cuò)峰仍在執行(xíng)，熟料産量卻大(dà)幅下(xià)降。長(c∞háng)江建材研報(bào)數(shù)據顯示，2018年(nián)6月(yuè)華東(dōng)熟料同降17%，其中φ江蘇、安徽同降26%、11%。

      此次熟料産量大(dà)幅下(xià)降主要(yào)是(shì)環保強制(zhì)停産增多(duō)。範超團隊指出，在淡季時(shí)，企業(yè☆)自(zì)律停産執行(xíng)力較弱，而産量的(de)減少(shǎo)會(huì)帶來(lái)企業(yè)單位固定成本的(de)上(♥shàng)升，因此環保限産的(de)執行(xíng)力要(yào)遠(yuǎn)大(dà)于企業(yè≤)自(zì)主錯(cuò)峰。

      環保限産帶來(lái)了(le)産能(néng)壓縮，其利好(hǎo)影(yǐng)響在華東(dōngλ)區(qū)水(shuǐ)泥價格上(shàng)得(de)到(dào)良好(hǎo)體(tǐ)現(xiàn)。同時(shí)，邁過淡季的(de)小(xiǎo→)幅震蕩，華東(dōng)水(shuǐ)泥即将迎來(lái)需求的(de)增長(cháng)拐點。

      業(yè)內(nèi)人(rén)士指出，水(shuǐ)泥因其自(zì)身(sφhēn)特性，受環保等因素影(yǐng)響，需求釋放(fàng)正在向年(nián)中靠攏。據長(cháng)江建材研報(bào)數(sh‌ù)據，3月(yuè)華東(dōng)産量為(wèi)17%的(de)負增長(cháng)，而4月(≈yuè)為(wèi)6%的(de)正增長(cháng)，5月(yuè)依舊(jiù)2.1%的(de)正增長("cháng)，從(cóng)這(zhè)個(gè)趨勢推測，未來(lái)淡季不(bù)淡或将成為(wèi)常态。對(duì)于2018年(nián)旺季提價時(shí)點及幅度，研報('bào)表示7月(yuè)中旬華東(dōng)地(dì)區(qū)已有(yǒu)上(shàng)漲态勢，₽若落實較好(hǎo)，則在時(shí)點上(shàng)好(hǎo)于去(qù)年(nián)表現(xiàn)，旺季熟料價格有(yǒu)望回到(dào)相(xiàng)對(duì)較↓高(gāo)的(de)水(shuǐ)平。

      整體(tǐ)來(lái)看(kàn)，華東(dōng)水(shuǐ)泥依然具有(yǒu)良好(hǎo)的(de)市(shì)場(chǎng)預期，領跑于γ西(xī)北(běi)、華南(nán)地(dì)區(qū)，成為(wèi)水(shuǐ)泥行(xíng)業(yè)的(de)強勢增長(cháng)點。

行(xíng)業(yè)整體(tǐ)态勢向好(hǎo)

      水(shuǐ)泥因具有(yǒu)不(bù)易保存、單價較低(dī)↔、運輸成本較高(gāo)等特征，導緻其運輸半徑較短(duǎn)。較差的(de)區(qū)域間(jiān)流®動性也(yě)賦予了(le)其較強的(de)區(qū)域化(huà)特征。從(cóng)産能(néng)利用(yòng)來(l×ái)看(kàn)，水(shuǐ)泥市(shì)場(chǎng)呈現(xiàn)南(nán)強北(běi)≥弱的(de)格局。華東(dōng)、中南(nán)、西(xī)南(nán)全年(nián)産能(néng)利用(yòng)率較高(gāo)，均超過80%，三北(běi)地(d™ì)區(qū)則相(xiàng)對(duì)較弱，利用(yòng)率不(bù)足70%。

      從(cóng)價格漲跌幅度來(lái)看(kàn)，2015~2017年(nián)全國(guó)水(shuǐ)泥價格累×計(jì)上(shàng)漲幅度為(wèi)32%，華東(dōng)漲幅超60%，領跑其他(tā)區(qū)域，西(xī)南(nán)、中南(nán)、華北(běi)緊随其後。目前，華東(d♣ōng)水(shuǐ)泥股表現(xiàn)強勁的(de)同時(shí)，西(xī)北(běi)、華北(běi)區(qū)域預期基本觸底。業(yè)內(nèi)人(rén)士表示，往後随著(zhe)需₩求恢複，北(běi)方水(shuǐ)泥将迎來(lái)量、成本、價格三重改善，業(yè)績彈性巨大(dà)。

      受益于環保限産以及供給側改革，今年(nián)以來(lái)水(shuǐ)泥行(xíng)業(yè)整體(tǐ)表現(x∑iàn)出良好(hǎo)态勢，庫存拉低(dī)運行(xíng)，行(xíng)業(yè)利潤大(dà)幅™增長(cháng)。據國(guó)家(jiā)統計(jì)局數(shù)據，2018年(nián)上(shàng)半年(nián)，全國(guó)累積水(shuǐ)泥産量9.9σ7億噸，同比下(xià)降0.6%，前五個(gè)月(yuè)全國(guó)水(shuǐ)泥行(xíng)業(yè)利潤總額為(wèi)514.91億元，同比增長(cháng)16✔3.86%。

      中郵證券研報(bào)表示，展望中長(cháng)期，目前我國(guó)₩水(shuǐ)泥市(shì)場(chǎng)整體(tǐ)處于成熟期，行(xíng)業(yè)高(gāo)增長(cháng)階段已經過去(qù)，集≈中度提升成為(wèi)中期行(xíng)業(yè)發展邏輯。在當下(xià)國(guó)家(jiā)深化(huà)供給側改革和(hé)行(xíng)業(yè)季節性錯(c✔uò)峰生(shēng)産的(de)背景下(xià)，行(xíng)業(yè)集中度提升有(yǒu)望加速。

      (文(wén)章(zhāng)來(lái)源：中國(guó)工(gōng)業(yè)新聞網)
      山(shān)西(xī)瑞輝科(kē)技(jì)有(yǒu)限公司地(dì)處晉中市(shì)開(kāi)發區(qū)。公司專業(yè)科(kē)研、生(shēng)産、銷售亞硝酸鈣，葡萄糖酸鈉，硝酸鈣，亞硝酸鈉系列産品。公司技(jì)術(shù)力♠量雄厚、設備精良、工(gōng)藝先進、并有(yǒu)完善的(de)質量監督和(hé)保證體(tǐ)系，質量穩定可(kě)靠。